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国家金融与发展实验室在沪探讨“资管行业转型之路”
时间:2019-06-10 17:00信息来源:本站原创


国家金融与发展实验室在沪探讨“资管行业转型之路”

  6月6日,国家金融与发展实验室在沪举办以“资管行业转型之路”为主题的沙龙活动,探讨资管新规下,资产管理的真正意义和未来发展、各类资管机构转型的方向和存在的挑战,以及可能的创新。

  国家金融与发展实验室副主任、中国社科院中小研究基地主任曾刚表示,随着子公司的成立,理财产品会更加多元化,未来理财业务会分化。 理财子公司与资管部门的组织管理与战略协同是一大挑战,特别是对大型而言。

不过,相比于银行其他子公司,理财子公司与母行的协同性预计会更强。 同时,不同类型机构会有不同的银行理财业务发展定位,没有成立理财子公司的小银行会不会成为理财产品代销机构还有待观察。

曾刚指出,对大银行而言,理财子公司的最大意义不在于为母行创造利润,而在于维护客户、服务客户;对小银行而言,由于表内扩张受限制较多,表外理财业务仍可能是新的增长点。

他还称,由于理财业务存量规模大,在资管新规过渡期的风险释放与控制需要把握好度,特别是在今年外部环境发生很大变化、国内经济金融工作重心也发生变化的背景下。   湖南三湘银行资深研究员谭松珩认为,后资管新规时代银行理财将呈现长期化、线上化、策略化的发展趋势。 理财产品充分利用摊余成本法,将使得理财期限长期化。

他借用美国互联网银行BOFI的例子称,理财产品可实现互联网裂变营销,例如:客户可以通过邀请朋友帮他抢“减费券”的方式,邀请朋友注册账户,朋友注册之后,通过形式化的“抢券”可以帮助客户降低产品管理费率,同时,自己也会获得一张减费券,吸引客户的朋友从用户转变为客户。

在策略化方面,被动投资策略获得青睐。

谭松珩就此表示:“即使投资能力出众,过大的波动仍然与银行理财的目标客户相冲突——对理财客户而言,波动性较小的资产仍然是银行理财客户的首选,且客户偏好短期内难以改变。

这也意味着投资能力的建设(通过招聘大量主动投资管理人员和研究人员)的短期意义不大。

因此,通过被动投资来获取边际客户相当重要。

”  证券资产管理总部总经理助理沈宾指出,证券期货经营机构资管业务面临的主要挑战包括:产品设计无力,包括资本市场服务、分级产品、安全垫跟投产品;非标投资几乎成为鸡肋;资产端和资金端变化剧烈;两极分化成为必然,中小机构被挤出市场。

他进而提出了证券期货经营机构资管业务的几个转型思路:其一,发力主动管理,不同机构的策略不同;其二,关注FOF和MOM;其三,拥抱实体经济,包括发展纾困、股票、资产证券化、私募股权投资、CTA等业务。